2022年公司成绩同比增加55%。2022完成盈余收入71.65亿元（+75.6%），归母净赢利7.03亿元（+55.1%），扣非归母净赢利6.82亿元（+61.2%），经营活动发生的现金流量净额3.10亿元（+204.7%）。其间2022Q4单季营收19.52亿元（+68.0%），归母净赢利0.16亿元（-92.8%）,扣非归母净赢利0.12亿元（-87.4%）。2022Q4公司成绩下降起伏较大主因高价库存影响，包头8000吨项目产能爬坡也增加了出产成本。

  2022年公司磁钢事务单吨毛赢利7.63万元/吨，与2021年根本相等；磁钢事务总毛赢利9.18亿元，同比增加1.15亿元或14%，与公司磁钢销量增速12.4%根本匹配。公司其他事务毛赢利同比增加了1.3亿元，主要为出售钕铁硼出产的悉数过程中发生的磁泥废料。

  新能源轿车及轿车零部件范畴营收占比过半。2022年以来跟着新能源轿车浸透率提高及客户开辟，新能源轿车及轿车零部件成为公司最大下流范畴。2022年分季度来看，新能源轿车及轿车零部件在2022Q4占营收份额超越50%。

  布局废料收回和海外产能。公司规划到2025年在国内将建成高性能钕铁硼永磁资料毛坯产能40000吨/年，并规划在墨西哥出资建造5000吨废旧磁钢综合利用及配套年产3000吨高端磁材产能。经过对废旧磁钢的收回再利用，有利于稀土资源的绿色可持续发展，逐渐提高公司全球竞争力。

  估计2023-2025年收入80.70/90.72/110.28亿元，同比增速12.6/12.4/21.6%，归母净赢利8.38/10.15/13.27亿元，同比增速19.2/21.1/30.8%；摊薄EPS分别为1.00/1.21/1.58元，当时股价对应PE分别为28/23/18x。钕铁硼永磁资料是新能源和节能环保范畴的中心资料之一，有助于下降各类电机耗电量，职业将充沛获益于节能降碳大趋势。公司作为高性能钕铁硼永磁资料头部企业，凭仗办理、商场拓宽、技能、客户等方面优势，盈余能力强、生长确定性高，具有全球竞争力，正向全球高性能钕铁硼永磁资料龙头跨进，保持“买入”评级。